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美联储终极大戏进入倒计时准备好迎接狂风骤

2019-12-06 17:23:22来源:励志吧0次阅读

美联储终极大戏进入倒计时 准备好迎接狂风骤雨了吗?

FX168讯 美联储“加息悬念”北京时间周五(9月17日)凌晨就将揭晓,隔夜美国公布的8月消费者物价指数(CPI)显示美国通胀仍无明显起色,这或许也将对美联储的最终决策产生影响。金融市场在美联储决议之前一片风平浪静,市场中关于美联储将推迟加息的呼声也占据上风。不过,投资者仍不可大意,最新的联邦基金利率期货显示

,美联储本次会议宣布加息的概率小幅上升至34%。

通胀仍无起色惹人忧 不加息呼声已占上风

隔夜美国公布的8月消费者物价指数(CPI)表现差强人意,暗示美国通胀距加速回升仍遥遥无期,这也加剧了市场对于美联储将推迟加息的预期。

美国劳工部公布的数据显示,8月未季调核心消费者物价指数年率增长1.8%,市场预期1.9%,前值增长1.8%;8月未季调消费者物价指数。8月未季调消费者物价指数年率增长0.2%,符合预期,前值增长0.2%。

(美国消费者物价指数走势;来源:FX168财经)

市场分析人士指出,能源成本过去12个月下跌15%,加之美元升值,给通货膨胀踩了刹车,而美联储认为这是暂时现象。

High Frequency Economics首席美国经济学家Jim O’Sullivan在上述报告发布之前表示,“美联储肯定没有达到通胀目标,这些数字可能更加偏离美联储的目标。”

道明证券策略师Millan Mulraine在报告中指出,“CPI数据可能会“让天平略微偏向维持利率不变,因为通胀降温再度出现会让决策者觉得有必要谨慎。”

德意志银行经济学家Joseph LaVorgna等人在报告中也认为,鉴于通胀仍处于低位,FOMC可能会倾向于在10月份的下次会议前观望经济/金融局势如何演变。

数据公布之后,美元和黄金白银的走势也似乎证明了这一点。美元指数短线扩大跌幅至95.44,刷新日内低位。现货黄金和白银则显着上涨,金价最高触及1114.60美元/盎司,银价一度上探14.79美元/盎司。

通胀“不达标”或将成为美联储加息的“拦路虎”,从最新的市场预期来看,认为不加息的呼声已经盖过了加息的声音。

根据路透最新的调查显示,预测利率不变的分析师人数已经超出预测升息的分析师人数

,双方之比为45:35。在一级市场交易商中,12家银行预计美联储将维持利率不变,而其余10家则预计升息。

调查透露,稍多于一半的受访分析师预计美联储将会再等一些时间才实施其近十年来的首次加息。而上周的调查中还是微弱多数的分析师预计美联储本周四会加息。

高盛(Goldman Sachs)认为,市场并没有准备好迎接美联储加息。该行首席经济学家Jan Hatzius指出,美联储可能要等到12月乃至2016年才会加息。

Hatzius表示,市场缺乏一致预估将是周四决策者结束会议时按兵不动的一个理由,“美联储对市场还未做好准备存在一定担忧”。

不过,支持加息投行的观点也相当明确--越拖风险越大。德意志银行首席经济学家David Folkerts-Landau就表示,考虑到等待时间越久风险越高,美联储本周四应该会开始首次加息。

David Folkerts-Landau指出,“我们相信,美联储本周会议上应该会按下按钮,尽管有很大几率并不会加息。另一方面,包括IMF[微博]和世界银行[微博]经济学家在内的许多经济学家表示美联储不应加息。”

他说道:“目前通胀不再是个问题,但零利率会导致过度膨胀。等待越久,风险越大。如通胀爆发,美联储将被迫积极收紧货币政策,从而比现在开始加息对美国和全球经济造成更多的伤害。美联储应该意识到这一点。”

David Folkerts-Landau表示,延迟加息也会带来其他风险。他补充道,加息从来就没有一个好时机,就如看牙医从来就没有一个好的时间一样。但推迟太久的话将会造成严重后果。现在美联储需要开始正常化政策了。

最新的联邦基金利率期货显示,美联储本次会议宣布加息的概率小幅上升至34%,之前为28%

(联邦基金利率期货显示加息概率;来源:FX168财经、彭博)

决战前市场波澜不惊 平静背后“暗流涌动”

美联储利率决议以及兵临城下,金融市场依然是一片风轻云淡的景象。亚太股市普遍收涨,汇市波动也趋于平缓,黄金白银仍展现出韧性。

亚太各主要股市总体表现强势,日经225指数收盘上涨1.4%,报18432.27点。韩国综合股指收盘上涨0.05%,报1976.49点;澳洲股市指标S&P/ASX200指数收盘上涨0.97%,报5148.10点。

外汇市场波动也相对平缓。欧市盘中,美元指数小幅回落至95.10附近;欧元/美元延续升势,汇价最高触及1.1337。美元/日元则一度上探至120.97。

现货黄金冲高回落,金价最高触及1123.00美元/盎司,之后回落至1118附近;现货白银亦震荡走低至14.81水平。

金融市场平静背后实则暗流涌动,对于利率决议公布之后市场可能出现的剧烈震荡,投资者不可不防。那么,对于美联储决议之后,各个市场可能出现的走势,各大投行又是如何看待的呢?

美元:普遍看多,尤其是美元/日元

看多美元仍是主流观点。法国农业信贷银行(Credit Agricole)就指出,即使美联储不升息,美元也会获得支撑。

法国农业信贷(Crdit Agricole)在分析中称,现在市场在等待美联储是否升息,这点毫无意外。美国本土经济数据良好,这鼓励美联储升息。但美联储也可能因为全球风险厌恶情绪而采取观望态度。

该行表示,“即便美联储周四不升息,其也会持一个相当鹰派的措辞,美元会因此获得支撑。”

法国巴黎银行(BNP Paribas SA)预计,美联储本交易日释出的总体信息将是中性-鸽派的。美联储会维持利率不变,而且令市场放弃10月升息的想法。

该行认为,做多美元/日元是交易美联储决议的最佳策略,不过风险回报比更具吸引力的是做多美元/加元。本行目前仍持有这两个货币对的多头仓位,这点和本行中期看多美元的观点一致。

法国兴业银行(Societe Generale AG)外汇和货币市场销售主管铃木恭辅(Kyosuke Suzuki)指出,如果FOMC(联邦公开市场委员会)今晚出乎市场意料地上调政策利率,美元/日元将得到上升动能,但涨幅将受限于122附近。

他表示,“即使在加息的情况下,FOMC的声明很可能暗示温和的宽松倾向以及加息步伐将是渐进式的,这可能会把美元/日元的上行空间限制在122附近。”

欧元:强势能否持续成疑问

近期,美联储加息的不确定性给欧元带来支撑,但投资者也不要忽视欧洲央行[微博](ECB)关于量化宽松可能扩大的暗示未能削弱欧元走势。

法国巴黎银行高级外汇策略师Michael Sneyd在接受彭博采访时表示,欧元上涨一定程度上源于美联储9月加息决议的不确定性,这种不确定性导致投资者没有足够的信心持有美元。

不过,德国商业银行外汇策略负责人Ulrich Leuchtmann认为,这种欧元作为避险货币却与风险偏好走向一致的趋势不会持续太久。新兴市场风险虽然降低,但市场的焦点可能会迅速转移到其他促使欧洲央行考虑扩大QE的因素,欧元将面临新的压力。

瑞银集团(UBS)表示,“我们预计在明日FOMC会议前市场交投兴趣不大,我们更倾向于看空欧/美,但我们不推荐目前水平介入,若要交易建议区间思路。”

大华银行集团分析师们认为,欧元/美元需升至1.1330之上才能确立涨势。他们指出,“欧元需要收复1.1330之上,否则将有打破1.1255止损位的风险。隔夜低点1.1257距该行止损位1.1255仅差几个点。”

黄金:摆脱加息影响或上行

现货黄金隔夜一度逼近1130关口,多头展现出咄咄逼人的气势。凯投宏观(Capital Economics Ltd.)驻伦敦的大宗商品经济学家Simona Gambarini认为,一旦摆脱美联储加息影响,金价有望扩大涨幅。

Gambarini表示,“虽然美国最早可能在本周进行的加息短期内会对黄金造成伤害,但一旦不再受到加息影响,黄金的基本面也将随着改善,金价到今年年底有望升至1200美元/盎司,到明年将升至1400美元。”

香港永丰金融集团在分析中称,金价突破了5日和10日移动均线,尤其5日均线开始上升,金价上行阻力为20日均线水平。可做多黄金至1130,在1113美元/盎司止损。

Phillip Futures分析师Howie Lee则警告称:“如果美联储升息,那么金价将毫不意外的跌向1077美元/盎司水平。”

校对:冷静

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